Halving do Bitcoin: datas, história e próximo halving

O halving do Bitcoin é o evento, a cada 210.000 blocos, em que o subsídio de moedas novas pago aos mineradores cai pela metade. O halving mais recente aconteceu em abril de 2024, no bloco 840.000, e reduziu o subsídio para 3,125 BTC; o próximo é esperado no bloco 1.050.000, por volta de março–abril de 2028.

Por que o halving existe

O Bitcoin não tem um emissor central. Moedas novas só entram em circulação pela transação coinbase de cada bloco, e o valor é fixado pelo protocolo. O subsídio começou em 50 BTC por bloco e cai pela metade a cada 210.000 blocos, então a emissão total forma uma série geométrica que converge para pouco menos de 21 milhões de BTC. Esse cronograma fixo é uma das características que definem o Bitcoin: qualquer pessoa que rode um nó pode verificar exatamente quantas moedas existem e quantas serão criadas em qualquer bloco futuro, sem precisar confiar em um banco central ou em uma empresa.

Como o gatilho é uma altura de bloco, e não uma data no calendário, o momento de cada halving depende da velocidade com que os blocos são encontrados. Com blocos de uns 10 minutos em média, 210.000 blocos levam cerca de quatro anos; normalmente um pouco menos, porque o aumento do hashrate tende a manter os blocos um pouco mais rápidos que a meta entre os ajustes de dificuldade.

Histórico dos halvings

Bloco 0 (janeiro de 2009): o subsídio começa em 50 BTC.
Bloco 210.000 (novembro de 2012): 50 → 25 BTC.
Bloco 420.000 (julho de 2016): 25 → 12,5 BTC.
Bloco 630.000 (maio de 2020): 12,5 → 6,25 BTC.
Bloco 840.000 (abril de 2024): 6,25 → 3,125 BTC.
Bloco 1.050.000 (previsto para março–abril de 2028): 3,125 → 1,5625 BTC.

No momento em que este texto foi escrito (outubro de 2026), a cadeia está perto do bloco 971.400 e cerca de 20,1 milhões de BTC já foram emitidos: mais de 95% de tudo o que vai existir. O restante vai sair aos poucos ao longo de mais de um século, e a expectativa é que o subsídio chegue a zero por volta do ano 2140. Antes disso, a cadeia vai passar pelo simbólico bloco 1.000.000, esperado para o fim de abril de 2027. A contagem regressiva do halving do FreeBTC estima a data do próximo halving a partir do ritmo atual de blocos.

O que muda para os mineradores

Um halving corta a receita de subsídio da noite para o dia, enquanto os custos dos mineradores (eletricidade, equipamentos, hospedagem) continuam os mesmos. Os mineradores costumam reagir de algumas formas:

Máquinas menos eficientes podem deixar de ser lucrativas e ser desligadas, o que pode deixar os blocos mais lentos até que o próximo ajuste reduza a dificuldade.
Os operadores buscam energia mais barata e trocam seus equipamentos por outros mais eficientes.
Halving após halving, as taxas de transação passam a representar uma parte maior da recompensa total do bloco.

Esse último ponto é a grande questão de design de longo prazo. A cada halving, o orçamento de segurança do Bitcoin depende mais das taxas pagas pelos usuários. Quando a mempool está tranquila (como no momento em que este texto foi escrito, com taxas medianas de cerca de 1–3 sat/vB), as taxas são só uma pequena fração da recompensa de cada bloco. Em períodos agitados, elas já chegaram, em blocos específicos, a se igualar ao subsídio ou até a superá-lo.

Perguntas frequentes

Quando é o próximo halving do Bitcoin?

No bloco 1.050.000. Com o ritmo atual de blocos, ele é esperado por volta de março–abril de 2028, mas a data exata depende da velocidade com que os blocos forem minerados daqui até lá. A estimativa fica mais precisa à medida que o halving se aproxima, porque restam menos blocos expostos a mudanças no hashrate.

Algum dia vai existir mais de 21 milhões de bitcoins?

Não sem uma mudança nas regras de consenso que os nós teriam de aceitar. Como o subsídio é arredondado para baixo em satoshis inteiros, o máximo real fica, na verdade, um pouco abaixo de 21 milhões.

Quantos halvings vão acontecer?

Depois do 33º halving, o subsídio é arredondado para zero satoshi, e a partir daí os mineradores vão receber apenas taxas.

Os halvings são raros, mas cada bloco entre eles é uma rodada no FreeBTC, e cada época de dificuldade é uma temporada. A reta final até o bloco 1.000.000 e, depois, até o halving de 2028 vai acontecer no jogo bloco a bloco: entre na próxima rodada.